Gaišzilā krāšņspāre ir plaši izplatīta un ļoti bieži sastopama Eiropā un tās areāls sniedzas līdz Sibīrijas ieplakai austrumos un Dienvidfenoskandijai ziemeļos. Tā ir plaši izplatīta Kazahstānā, Turcijā, Armēnijā, Gruzijā, sastopama arī Kirgizstānā un daļā Ziemeļāfrikas. Eiropā šī suga ir viena no visplašāk izplatītajām spārēm, bieži sastopama lielākos baros. Gaišzilā krāšņspāre ir atrodama visdažādākajos stāvošos un lēni plūstošos, lielākoties mezotrofos vai eitrofos ūdeņos ar bagātīgu krasta joslas veģetāciju. Šī suga noteikti dod priekšroku ūdenstilpnēm ar peldošiem augiem, kas tiek izmantoti kā vide oliņu dēšanai. Pieauguši īpatņi ir sastopami no maija līdz septembrim. Pieaugušie īpatņi parasti uzturas dīķa vai ezera apkārtnē esošās veģetācijas tuvumā. Nimfas attīstās viena gada laikā (divos – izplatības areāla ziemeļu daļā), barojas ar maziem bezmugurkaulniekiem nogrimušajā veģetācijā.